Baik, mari kita rumuskan ucapan Gabenor Rizab Persekutuan, Philip N. Jefferson, mengenai kemudahan kecairan (Liquidity Facilities) yang disampaikan pada 19 Mei 2025. Artikel ini akan menerangkan tujuan dan fungsi kemudahan ini dengan cara yang mudah difahami.
Tajuk: Kemudahan Kecairan Rizab Persekutuan: Pelindung Ekonomi di Masa Krisis
Dalam dunia kewangan yang kompleks dan saling berkaitan, kecairan (liquidity) adalah seperti darah dalam tubuh badan ekonomi. Ia merujuk kepada keupayaan institusi kewangan, seperti bank, untuk memenuhi obligasi kewangan mereka apabila diperlukan. Apabila kecairan berkurangan, ia boleh membawa kepada krisis kewangan yang teruk, menjejaskan perniagaan, pekerjaan, dan kestabilan ekonomi secara keseluruhan. Di sinilah peranan penting kemudahan kecairan Rizab Persekutuan (Federal Reserve, atau “The Fed”) dimainkan.
Apakah Kemudahan Kecairan itu?
Kemudahan kecairan ialah alat yang digunakan oleh The Fed untuk memberikan pinjaman jangka pendek kepada bank dan institusi kewangan lain yang menghadapi masalah kecairan. Bayangkan ia sebagai “talian hayat” kewangan. Apabila sebuah bank menghadapi kesukaran untuk memenuhi keperluan tunai harian mereka (contohnya, pelanggan mengeluarkan wang secara besar-besaran atau bank lain enggan meminjamkan mereka wang), mereka boleh beralih kepada The Fed untuk mendapatkan pinjaman.
Tujuan Utama Kemudahan Kecairan:
Tujuan utama kemudahan kecairan adalah tiga:
- Mencegah Panik Kewangan: Apabila bank menghadapi masalah kecairan, ia boleh mencetuskan panik di kalangan pendeposit dan pelabur. Mereka mungkin mula menarik wang mereka, yang boleh menyebabkan bank lain mengalami masalah yang sama. Kemudahan kecairan The Fed membantu menghentikan penularan panik ini dengan menyediakan sumber tunai yang boleh dipercayai. Ini mengembalikan keyakinan kepada sistem kewangan.
- Menyokong Pemberian Pinjaman: Apabila bank kekurangan kecairan, mereka cenderung untuk mengurangkan pemberian pinjaman kepada perniagaan dan individu. Ini boleh melambatkan pertumbuhan ekonomi. Kemudahan kecairan membantu bank untuk terus memberikan pinjaman, menyokong aktiviti ekonomi dan mengelakkan kemelesetan.
- Mengurus Tekanan Pasaran: Pasaran kewangan boleh mengalami tekanan yang melampau dalam masa krisis. Contohnya, harga aset mungkin jatuh mendadak, dan perdagangan mungkin terhenti. Kemudahan kecairan membantu mengurangkan tekanan ini dengan menyediakan kecairan yang diperlukan untuk memulihkan fungsi pasaran yang normal.
Bagaimana Kemudahan Kecairan Berfungsi?
The Fed mempunyai beberapa jenis kemudahan kecairan yang direka untuk memenuhi keperluan yang berbeza. Antaranya:
- Tingkap Diskaun (Discount Window): Ini adalah kemudahan pinjaman “tradisional” The Fed. Bank boleh meminjam wang terus daripada The Fed dengan cagaran (biasanya sekuriti kerajaan). Kadar faedah yang dikenakan dikenali sebagai kadar diskaun.
- Kemudahan Lelang Termasuk (Term Auction Facility): The Fed melelong pinjaman jangka pendek kepada bank yang layak. Ini membolehkan The Fed menyalurkan kecairan kepada pasaran dengan cara yang lebih bersaing.
- Kemudahan Pembelian Aset (Asset Purchase Facilities): Dalam keadaan yang teruk, The Fed boleh membeli aset (seperti bon kerajaan atau sekuriti yang disokong gadai janji) daripada bank dan institusi kewangan lain. Ini menyuntik kecairan ke dalam pasaran dan membantu menurunkan kadar faedah.
- Fasiliti Kecairan Baru: Dalam ucapan itu, Jefferson mungkin membincangkan penambahbaikan dan penyesuaian kepada kemudahan sedia ada atau memperkenalkan yang baru untuk menangani cabaran yang timbul dalam sistem kewangan moden.
Perkara Penting:
- Cagaran: Penting untuk difahami bahawa bank dan institusi kewangan perlu menyediakan cagaran yang berkualiti untuk mendapatkan pinjaman daripada kemudahan kecairan The Fed. Ini bermakna The Fed tidak memberikan wang percuma. Mereka meminjamkan dengan jaminan untuk melindungi pembayar cukai.
- Pengurusan Risiko: The Fed secara berhati-hati menguruskan risiko yang berkaitan dengan kemudahan kecairan. Mereka menilai kualiti cagaran yang diterima dan mengenakan kadar faedah yang sesuai untuk memastikan bahawa pembayar cukai tidak menanggung kerugian yang tidak perlu.
- Bukan Penyelesaian Jangka Panjang: Kemudahan kecairan direka bentuk untuk menangani masalah kecairan jangka pendek. Mereka bukanlah penyelesaian untuk masalah insolvensi (ketidakupayaan untuk membayar hutang) jangka panjang. Bank yang insolven perlu distruktur semula atau ditutup.
Kesimpulan:
Kemudahan kecairan Rizab Persekutuan adalah alat penting untuk menjaga kestabilan sistem kewangan dan melindungi ekonomi daripada krisis. Dengan menyediakan sumber kecairan yang boleh dipercayai, The Fed membantu mencegah panik kewangan, menyokong pemberian pinjaman, dan mengurus tekanan pasaran. Walaupun ia bukan penyelesaian untuk semua masalah, kemudahan kecairan memainkan peranan penting dalam memastikan ekonomi berjalan dengan lancar.
Nota: Artikel ini adalah berdasarkan maklumat am tentang kemudahan kecairan dan interpretasi biasa ucapan ahli Rizab Persekutuan. Untuk pemahaman yang lebih tepat, adalah penting untuk membaca ucapan Gabenor Jefferson secara langsung dan mengikuti perkembangan terkini dalam dasar monetari.
Jefferson, Liquidity Facilities: Purposes and Functions
AI telah menyampaikan berita.
Soalan berikut digunakan untuk mendapatkan jawapan dari Google Gemini:
Pada 2025-05-19 12:45, ‘Jefferson, Liquidity Facilities: Purposes and Functions’ telah diterbitkan menurut FRB. Sila tulis artikel terperinci dengan maklumat berkaitan dalam cara yang mudah difahami. Sila jawab dalam Bahasa Melayu.
1493